智通財經(jīng)APP獲悉，國金證券發(fā)布研究報告稱，最近幾天，金價逼近歷史新高，但聯(lián)儲加息開啟對實(shí)際利率的擾動也在增加投資者的擔(dān)憂，如何理解這一矛盾金價能否再創(chuàng)新高

一問:傳統(tǒng)框架下金價由什么決定。

實(shí)際利率常用來輔助金價判斷商品視角來看，金價走勢不完全由供求關(guān)系決定金融視角來看，實(shí)際利率是輔助研判金價的重要視角

二問:為何金價與實(shí)際利率背離。2月，紅塔證券原研究所所長任志強(qiáng)正式入職德邦證券，而這距離任志強(qiáng)加入紅塔證券僅4個月。

需求擾動，風(fēng)險資產(chǎn)分流與實(shí)際利率反轉(zhuǎn)擔(dān)憂是金價與實(shí)際利率去年背離的主要原因。就在同一時期，紅塔證券原機(jī)械行業(yè)首席倪正洋，原輕工制造行業(yè)首席花小偉也先后離職，跟隨任志強(qiáng)加盟德邦證券。

三問:實(shí)際利率歷史大底下黃金價格會如何。。

有望走出歷史新高短期來看，俄烏沖突下避險情緒與經(jīng)濟(jì)政策不確定性的上升有利于黃金價格的上漲中期而言，疫后伴隨政策正常化加速放大資本市場波動，黃金的配置價值逐步顯現(xiàn)

風(fēng)險提示:美聯(lián)儲貨幣政策收緊超預(yù)期，全球需求和供應(yīng)鏈中斷恢復(fù)不及預(yù)期。