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大全能源開啟了躍進(jìn)式擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，百億級(jí)定增緊隨而上。

1月24日晚間，大全能源發(fā)布巨額定增預(yù)案，擬定增募資不超過110億元，用于年產(chǎn)10萬噸高純硅基材料項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%

大肆擴(kuò)產(chǎn)的背后，是行業(yè)景氣度爆棚據(jù)披露，由于2021年多晶硅價(jià)格暴漲，大全能源預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤56億元—58億元，同比增長436.69%—455.86%同行的保利協(xié)新能源則預(yù)計(jì)2021年度凈利潤約為50億元

百億募資怎么花。

從募投項(xiàng)目來看，年產(chǎn)10萬噸的高純硅基材料項(xiàng)目無疑是本次定增的重頭戲。

據(jù)披露，該項(xiàng)目將由大全能源全資子公司內(nèi)蒙大全在內(nèi)蒙古包頭建設(shè)實(shí)施，以更好地服務(wù)隆基股份，晶澳科技，上機(jī)數(shù)控，美科，雙良股份等于內(nèi)蒙及其周邊大量布局產(chǎn)能的下游客戶。

項(xiàng)目建成后，公司將在新疆石河子和內(nèi)蒙古包頭分別運(yùn)營10.5萬噸和10萬噸多晶硅產(chǎn)能兩地經(jīng)營和產(chǎn)能分散的布局，以便降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和便于近距離服務(wù)主要客戶

幾乎翻番式地?cái)U(kuò)產(chǎn)，大全能源底氣何來。

雙碳目標(biāo)是大背景公司表示，本次募投項(xiàng)目是積極響應(yīng)國家雙碳目標(biāo)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的號(hào)召，生產(chǎn)高質(zhì)量多晶硅，以滿足光伏產(chǎn)業(yè)快速增長及光伏電池技術(shù)變革升級(jí)的需求

行業(yè)供給的缺口則是客觀要素。

根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2020年全球多晶硅總產(chǎn)量52.1萬噸，預(yù)計(jì)2025年全球多晶硅需求將達(dá)到120萬噸左右而伴隨著TOPCon和異質(zhì)結(jié)等N型高效太陽能電池在下游發(fā)電端的不斷廣泛應(yīng)用，高純多晶硅的品質(zhì)要求將由太陽能級(jí)產(chǎn)品逐漸向電子級(jí)產(chǎn)品趨近，高質(zhì)量型多晶硅的旺盛需求將帶來廣闊的市場(chǎng)空間

另一方面，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的內(nèi)卷也漸成趨勢(shì)記者發(fā)現(xiàn)，近期國內(nèi)晶硅龍頭多有不同程度的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃且伴隨著2020年下半年以來多晶硅價(jià)格的不斷上漲，更多新入局者也紛紛宣布投資興建多晶硅產(chǎn)能的計(jì)劃同行們的強(qiáng)勢(shì)躍進(jìn)，讓大全能源也不得不加緊步伐

由于大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)勢(shì)必帶來一定的資金壓力，為此，募集資金中將有近30億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，以推進(jìn)公司業(yè)務(wù)規(guī)模的拓展，保障研發(fā)創(chuàng)新及業(yè)務(wù)擴(kuò)張等活動(dòng)的持續(xù)正常開展。

業(yè)績(jī)豐收大年

資料顯示，大全能源成立于2011年，是國內(nèi)最早從事高純多晶硅研發(fā)和制造的企業(yè)之一2021年7月正式登陸科創(chuàng)板

在資本路上加速奔跑的同時(shí)，大全能源在經(jīng)營業(yè)績(jī)上也是穩(wěn)扎穩(wěn)打從2020年下半年開始，伴隨著光伏下游需求的恢復(fù)和硅片企業(yè)的大幅擴(kuò)產(chǎn)，多晶硅供需關(guān)系逐步扭轉(zhuǎn)，價(jià)格快速上升，公司由此收獲了超高速增長

PVinfoLink數(shù)據(jù)顯示，多晶硅致密料2021年1月的均價(jià)僅為84元/公斤，但是到了11月上旬，多晶硅致密料的均價(jià)已經(jīng)達(dá)到了269元/公斤這一價(jià)格是近10年以來的最高價(jià)，11個(gè)月的漲幅為220%

這反映在大全能源今晚公布的業(yè)績(jī)預(yù)告上，公司預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤56億元—58億元，同比增長436.69%—455.86%。

產(chǎn)銷兩旺，成為大全能源2021年的經(jīng)營關(guān)鍵詞公告顯示，公司前三季度分別實(shí)現(xiàn)多晶硅產(chǎn)量6.3萬噸，銷量6.37萬噸此外，公司3.5萬噸多晶硅項(xiàng)目已于2021年12月6日投產(chǎn)運(yùn)行，將在今年第一季度末前達(dá)產(chǎn)

根據(jù)大全能源規(guī)劃的中期發(fā)展目標(biāo)，在未來三年內(nèi)，公司將保持年均50%左右的產(chǎn)能增速，擬在2024年底前實(shí)現(xiàn)高純硅料總產(chǎn)能27萬噸/年。

不過，這樣的好景仍充滿變數(shù)自去年12月中旬以來，硅料價(jià)格開始松動(dòng)多晶硅致密料的價(jià)格由269元/公斤降至258元/公斤，降幅4.1%到當(dāng)年12月底時(shí)，多晶硅致密料均價(jià)跌至230元/公斤，較年內(nèi)高價(jià)已經(jīng)跌去近15%

硅料龍頭埋頭擴(kuò)產(chǎn)

縱觀大全能源近期動(dòng)作，百億定增只是其加速擴(kuò)產(chǎn)的重要一步。

日前，大全能源宣布，擬向內(nèi)蒙古大全增資99.99億元，用于包頭市一期項(xiàng)目10萬噸/年高純多晶硅+1000噸/年半導(dǎo)體多晶硅的投資建設(shè)和運(yùn)營同時(shí)，公司對(duì)IPO募投項(xiàng)目的實(shí)施地點(diǎn)，實(shí)施主體及投入金額進(jìn)行了調(diào)整

值得一提的是，算上2021年12月該公司拋出的330億硅料擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，大全能源一個(gè)多月以來的投資金額已超460億元，可謂勇猛下注。

自2021年以來，硅料環(huán)節(jié)迎來了新老企業(yè)的一大波擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，年化產(chǎn)能規(guī)模超過200萬噸，總投資超過1000億元。

據(jù)硅業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年全年國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量共計(jì)49.0萬噸左右，同比增長23.7%，預(yù)計(jì)全年多晶硅進(jìn)口量在11.6萬噸，全年國內(nèi)多晶硅總供應(yīng)量約為60.6萬噸。

2021年的光伏供應(yīng)鏈博弈主要是因硅料持續(xù)供不應(yīng)求，不擴(kuò)產(chǎn)不能解決根本問題，但資本擁簇下‘恰到好處’的擴(kuò)產(chǎn)難以奢求，硅料或在2023年出現(xiàn)產(chǎn)能過剩有分析師向記者表示

事實(shí)上，去年四季度以來，已有部分龍頭企業(yè)先期公布的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)入放量投產(chǎn)期例如，保利協(xié)鑫能源2萬噸顆粒硅項(xiàng)目，大全能源年產(chǎn)3.5萬噸多晶硅項(xiàng)目分別于去年的11月，12月開始投產(chǎn)運(yùn)行

雖然通威股份，保利協(xié)鑫能源，大全能源，特變電工等多家硅料企業(yè)將在2022年釋放硅料產(chǎn)能，但在新產(chǎn)能仍需爬坡的背景下，部分產(chǎn)能不會(huì)在2022年形成有效產(chǎn)量，同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降背景下終端需求持續(xù)改善，硅料需求旺盛將對(duì)其價(jià)格起到一定支撐作用，價(jià)格快速大幅下跌的可能性較低光大證券判斷，今年全年硅料均價(jià)有望維持在16萬元/噸以上