美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，予招商局港口買入評(píng)級(jí)，相信未來(lái)有進(jìn)一步重估的空間，將2022—23財(cái)年核心盈測(cè)上調(diào)3%—5%，目標(biāo)價(jià)由14港元上調(diào)至16港元，估計(jì)2021—22年股息收益率達(dá)6%—7%。

報(bào)告指出，自上周寧波舟山港宣布裝卸費(fèi)上調(diào)10%后，招商局港口上周五股價(jià)受帶動(dòng)急升，該行認(rèn)為消息不局限關(guān)于2022年收費(fèi)提升，更是反映出監(jiān)管環(huán)境良性發(fā)展，政府允許港口運(yùn)營(yíng)商更自由地定價(jià)，將扭轉(zhuǎn)過(guò)去幾年一直存在的監(jiān)管壓力。該行提到，基于運(yùn)費(fèi)攀升預(yù)期，調(diào)升上述公司目標(biāo)價(jià)，維持明年港口運(yùn)力預(yù)測(cè)增長(zhǎng)4%，以反映明年全球GDP增長(zhǎng)放緩至5%。股價(jià)現(xiàn)時(shí)吸引，明年預(yù)測(cè)市盈率6-7倍，低于歷史平均水平。。

此外，于2017—18年間，反壟斷監(jiān)管審查迫使內(nèi)地部分港口收費(fèi)小幅回調(diào)，并取消部分公開(kāi)收費(fèi)，雖然對(duì)定價(jià)實(shí)際影響很小，但自此內(nèi)地港口運(yùn)營(yíng)商便對(duì)定價(jià)持保守態(tài)度，相信目前監(jiān)管期已經(jīng)結(jié)束。基于上述運(yùn)費(fèi)升幅預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022年內(nèi)地港口公司核心盈利升4%-16%。