擬通過IPO擴(kuò)張產(chǎn)能、提升研發(fā)能力、補(bǔ)充流動(dòng)資金的貝普醫(yī)療科技股份有限公司，日前回復(fù)了深交所的第二輪審核問詢函，繼續(xù)向創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖刺。

除了《大眾證券報(bào)》此前報(bào)道作為擬創(chuàng)業(yè)板上市的高新技術(shù)企業(yè)，貝普醫(yī)療招股書顯示公司持有的發(fā)明專利申請日期皆為八年前，技術(shù)創(chuàng)新令人關(guān)注等問題之外，貝普醫(yī)療作為一家年產(chǎn)“針管”過億元的醫(yī)療器械公司，其境外銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例超過八成，然而外銷為主的貝普醫(yī)療有一大客戶，其企業(yè)英文名稱竟然與貝普醫(yī)療極為相似，讓人有點(diǎn)“傻傻分不清楚”。

多年第一大客戶為實(shí)控人的“表妹”

翻開貝普醫(yī)療的客戶名單，溫州藝展貿(mào)易有限公司不可忽視。2020年，其占據(jù)公司第一大客戶位置;2021年，其為公司第二大客戶;2020-2021年，公司分別向藝展貿(mào)易銷售5421.97萬元、3473.35萬元，當(dāng)年?duì)I收占比分別為19.86%、8.24%。而貝普醫(yī)療2022年6月版招股書顯示，2019年藝展貿(mào)易也為第一大客戶，公司向其銷售3693.44萬元，占當(dāng)年?duì)I收的16.74%。

藝展貿(mào)易作為貝普醫(yī)療首屈一指的大客戶，是一家一人有限責(zé)任公司。企查查顯示，該企業(yè)成立于2010年10月，2012年2月29日之前名稱為溫州市樂電科技有限公司，彼時(shí)的經(jīng)營范圍為計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)、計(jì)算機(jī)系統(tǒng)集成、智能化系統(tǒng)工程的設(shè)計(jì)、施工、計(jì)算機(jī)及配件、教學(xué)儀器、辦公設(shè)備的銷售，和貝普醫(yī)療的主業(yè)可謂“毫不相關(guān)”。

直到2012年2月29日，王朝陽入股該企業(yè)，占當(dāng)時(shí)出資額的40%，同時(shí)企業(yè)更名為藝展貿(mào)易，其一般經(jīng)營項(xiàng)目更改為汽車零配件、服裝、鞋帽、箱包、窗簾、皮革、工藝品、針紡織品、五金交電、生活日用品、化妝品、建筑材料、包裝材料、機(jī)械設(shè)備、閥門、機(jī)電設(shè)備、橡塑制品、電子產(chǎn)品、床上用品、陶瓷制品的銷售,貨物進(jìn)出口、技術(shù)進(jìn)出口。到2018年1月，藝展貿(mào)易成為王朝陽100%控股的企業(yè)。

貝普醫(yī)療招股書顯示，與藝展貿(mào)易的合作時(shí)間開始于2012年，恰巧是王朝陽入股藝展貿(mào)易的那年。不得不提的是，王朝陽還有另一重身份——其為公司股東、董事、副總經(jīng)理王興國的姐姐，同時(shí)也是公司控股股東、實(shí)際控制人張洪杰的表妹，還是公司股東溫州貝益的有限合伙人。這意味著2019年、2020年公司的第一大客戶藝展貿(mào)易是公司的關(guān)聯(lián)方。

雖然2021年公司向藝展貿(mào)易的銷售占比明顯下降，接著到2022年從公司大客戶名單上消失，其實(shí)是因?yàn)?021年6月，貝普醫(yī)療購買了藝展貿(mào)易與公司業(yè)務(wù)相關(guān)的醫(yī)療器械客戶資源。公司招股書稱:在評估基準(zhǔn)日2021年5月31日，藝展貿(mào)易擁有的醫(yī)療器械相關(guān)客戶資源評估價(jià)值為615.00萬元。購買完成后原藝展貿(mào)易醫(yī)療器械相關(guān)客戶資源轉(zhuǎn)移至發(fā)行人，發(fā)行人直接與其合作，同時(shí)聘任原藝展貿(mào)易與醫(yī)療器械相關(guān)的部分員工繼續(xù)負(fù)責(zé)對接客戶，藝展貿(mào)易不再從事醫(yī)療器械相關(guān)業(yè)務(wù)。

隨后的2021年7月8日，貝普醫(yī)療召開2021年第一次臨時(shí)股東大會(huì)并作出決議，同意公司注冊資本增加至6300.00萬元，新增注冊資本62.10萬元由實(shí)控人表妹王朝陽認(rèn)購，此次增資價(jià)格為10.32元/股。

值得一提的是，在出售客戶資源之前，藝展貿(mào)易并未與客戶簽訂獨(dú)家或長期買賣合同，主要是采用逐筆簽訂合同的方式。公司承接藝展貿(mào)易的客戶后，需要與客戶基于市場化選擇后協(xié)商簽署合同。

而且，向貝普醫(yī)療出售了與之相關(guān)的客戶資源后，藝展貿(mào)易仿佛完成了企業(yè)“使命”，于2022年5月注銷——因?yàn)樽鳛樨惼蔗t(yī)療關(guān)聯(lián)方同時(shí)多年保持了其第一大客戶地位的藝展貿(mào)易，對貝普醫(yī)療的相關(guān)業(yè)務(wù)占據(jù)了藝展貿(mào)易全部業(yè)務(wù)金額的90%左右。

在回復(fù)深交所相關(guān)問題的問詢時(shí)，貝普醫(yī)療表示:“公司收購藝展貿(mào)易客戶資源的交割日為2021年6月30日，2020年藝展貿(mào)易凈利潤為112.20萬元，公司本次收購藝展貿(mào)易醫(yī)療器械客戶資源評估價(jià)值為615.00萬元，相比于藝展貿(mào)易2020年度凈利潤112.20萬元的估值倍數(shù)為5.48倍，估值倍數(shù)偏低，主要原因是公司在收購藝展貿(mào)易醫(yī)療器械客戶資源過程中未將部分綜合質(zhì)量偏低的客戶納入收購范圍，收購的客戶資源2020年為藝展貿(mào)易貢獻(xiàn)凈利潤為80.13萬元，對應(yīng)615.00萬元的評估值，估值倍數(shù)為7.67倍，估值倍數(shù)處于合理區(qū)間。公司收購藝展貿(mào)易醫(yī)療器械客戶資源之后，與相關(guān)客戶直接開展合作，2021年7-12月和2022年相關(guān)主營業(yè)務(wù)收入分別為2265.76萬元和 4618.13 萬元，合并收購合同約定的過渡期內(nèi)藝展貿(mào)易繼續(xù)履約銷售情況后，合計(jì)主營業(yè)務(wù)收入分別為3029.79萬元和 4679.97 萬元，公司收購相關(guān)客戶資源后訂單續(xù)簽及履行規(guī)模保持平穩(wěn)，已收購的客戶資源接續(xù)及后續(xù)實(shí)現(xiàn)銷售情況較好?！?/p>

只賣公司產(chǎn)品的大客戶英文名與公司“神似”

除了關(guān)聯(lián)方藝展貿(mào)易，貝普醫(yī)療大客戶名單上還有一家企業(yè)引人關(guān)注——上海貝樸進(jìn)出口有限公司。最新招股書披露:上海貝樸進(jìn)出口報(bào)告期內(nèi)一直位列貝普醫(yī)療前五大客戶，其中2020年其為貝普醫(yī)療的第四大客戶，公司向其銷售金額為2133.76萬元;2021年為公司的第三大客戶，公司向其銷售金額為3268.80萬元;2022年則為公司的第五大客戶，貝普醫(yī)療向其銷售金額為2007.08萬元。

吸引目光的不僅僅是上海貝樸進(jìn)出口的大客戶地位，還有該企業(yè)的名稱。雖然從中文名稱來看，貝普和貝樸相似度并不算高，但是如果從漢語拼音的角度來看，貝樸的漢語拼音“beipu”與公司名稱中的貝普“beipu”一模一樣。

必須指出的是，貝普醫(yī)療是一家主要銷售客戶面向境外公司的企業(yè)， 2020-2022年，公司境外銷售收入分別為 23170.37萬元、36801.85萬元和 30497.94萬元，主營收入占比分別為85.42%、87.76%和 82.19%，占比極高。

眾所周知，從通常意義上來說，我國一家企業(yè)在面向境外銷售時(shí)，其拼音名稱或者英文名稱會(huì)比中文名稱會(huì)更多地“露出展示”在客戶面前。

圖三:上海貝樸進(jìn)出口網(wǎng)站情況截圖

這段企業(yè)的英文介紹顯示，上海貝樸進(jìn)出口總部在上海而工廠在浙江，有20年以上的注射針生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。而企查查顯示，上海貝樸進(jìn)出口僅僅為一家貿(mào)易公司，成立于2009年，上述企業(yè)介紹中的20年生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)反倒和貝普醫(yī)療的建廠經(jīng)歷相符。

還需要指出的是，上海貝樸進(jìn)出口自其成立的2009年，即與貝普醫(yī)療展開合作，而且上海貝樸進(jìn)出口僅賣貝普醫(yī)療一家產(chǎn)品，貝普醫(yī)療在上海貝樸進(jìn)出口的采購占比為100%。

圖四:上海貝樸進(jìn)出口采購占比情況截圖

貝普醫(yī)療認(rèn)為:“上海貝樸進(jìn)出口基于對公司經(jīng)營能力及產(chǎn)品質(zhì)量的認(rèn)可，選擇僅向公司采購相關(guān)產(chǎn)品，雙方至今已合作十年以上，作為公司ODM客戶，其基于廠商經(jīng)營能力、產(chǎn)品質(zhì)量及價(jià)格、合作年限等因素市場化選擇供應(yīng)商，公司長期為其穩(wěn)定供應(yīng)高質(zhì)量產(chǎn)品，其將相關(guān)產(chǎn)品全部向公司采購具備一定合理性?！?/p>

貝普醫(yī)療大客戶上海貝樸進(jìn)出口和其使用極為相似的英文名稱以及郵箱后綴，公司對此是否知曉?又是如何看待?上海貝樸進(jìn)出口只銷售貝普醫(yī)療的產(chǎn)品，又使用和其讀音相近的公司名稱，是否會(huì)引起市場、客戶之間的混淆，是巧合還是精心安排?而且江兵所控制的另外兩家企業(yè)也存在同樣擦邊“貝普”拼音和英文名的情況，雖然從企查查資料來看，貝普醫(yī)療和上海貝樸進(jìn)出口在股東上沒有重疊，但是一而再，再而三拼音、英文名的重疊，讓人疑惑該客戶是否和公司有隱性相同股東，是否存在代持現(xiàn)象?后續(xù)會(huì)否出現(xiàn)企業(yè)名稱和網(wǎng)域的公眾誤解?

就上述疑問，記者曾致函貝普醫(yī)療，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。記者 尹玨