日前，百勝中國(guó)發(fā)布2021年第四季度及全年業(yè)績(jī)報(bào)告。

2021年全年，百勝中國(guó)實(shí)現(xiàn)總收入98.5億美元，同比增長(zhǎng)19%其中，肯德基品牌年收入約70億美元，對(duì)總收入貢獻(xiàn)超7成，必勝客品牌年收入約21億美元，占總收入比重約21%

此外，公司過(guò)去一年會(huì)員數(shù)已超過(guò)3.6億，同比增長(zhǎng)20%，全年數(shù)字化訂單帶來(lái)銷售超70億美元，超過(guò)公司餐廳收入的85%與此同時(shí)，公司凈新增超1200家門店

至此來(lái)看，百勝中國(guó)過(guò)去一年業(yè)績(jī)表現(xiàn)似乎不錯(cuò)但結(jié)合其他數(shù)據(jù)細(xì)究，發(fā)現(xiàn)公司的經(jīng)營(yíng)情況并不算樂(lè)觀

凈利潤(rùn)方面，2021年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.9億美元，同比增加26%，而調(diào)整后的凈利潤(rùn)為5.25億美元，較去同期的6.15億美元?jiǎng)t下降15%。百勝集團(tuán)首席執(zhí)行官曲！中國(guó)，在投資者大會(huì)上說(shuō)“百勝！在新冠肺炎疫情期間，中國(guó)充分展示了其商業(yè)韌性和敏捷性?！?。

數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，百勝中國(guó)同店銷售額較去年同期下降1%，其中肯德基下降3%，必勝客增加7%而聚焦第四季度來(lái)看，兩個(gè)品牌銷售額都出現(xiàn)下降情況，降幅分別為12%和8%，公司整體同店銷售額則是同比下降11%

受此影響，公司第四季度餐廳利潤(rùn)率更是出現(xiàn)腰折，從2020年同期的15.1%降至7.5%而全年餐廳利潤(rùn)率也難以幸免，由2020年的14.9%減少至2021年的13.7%

對(duì)此，百勝中國(guó)表示，第四季度餐廳利潤(rùn)率減少是因?yàn)橥赇N售下降，成本上漲，促銷力度加大，以及由外賣訂單增長(zhǎng)帶來(lái)的騎手成本增加，而全年餐廳利潤(rùn)率變動(dòng)的主要原因是促銷力度加大，房東和政府機(jī)構(gòu)提供的臨時(shí)補(bǔ)貼減少以及工資上漲，部分影響被原材料價(jià)格下降所抵消。在管理短期風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，我們也看到了許多實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。

據(jù)格隆匯消息，業(yè)績(jī)公布后，截至目前，包括高盛，大摩，富瑞在內(nèi)，已有10家投行發(fā)布研報(bào)齊削百勝中國(guó)—S目標(biāo)價(jià)。18個(gè)月來(lái)，核心品牌肯德基，必勝客根據(jù)疫情形勢(shì)快速反應(yīng)，業(yè)績(jī)穩(wěn)健。

其中，高盛將目標(biāo)價(jià)由537港元下調(diào)4.5%至513港元，同時(shí)，下調(diào)2022—23年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)5%至9%在報(bào)告中，高盛稱，成本通脹加上疫情阻礙經(jīng)營(yíng)，百勝中國(guó)去杠桿壓力上升，運(yùn)營(yíng)支出增加，令去年第四季業(yè)績(jī)表現(xiàn)遜于預(yù)期，預(yù)期今年上半年短期利潤(rùn)率仍然疲軟，對(duì)集團(tuán)同店銷售復(fù)蘇前景構(gòu)成壓力

此外，大和也發(fā)布研報(bào)指出，第四季度屬于疲軟周期，是傳統(tǒng)的非旺季，加上疫情的再度升級(jí)與爆發(fā)，阻礙了百勝中國(guó)的業(yè)績(jī)復(fù)蘇與此同時(shí)，將目標(biāo)價(jià)降低14.2%，由544.5港元至467.4港元

不過(guò)，即便餐廳經(jīng)營(yíng)不盡樂(lè)觀，百勝中國(guó)仍然表示，2022年預(yù)計(jì)凈新增約1000至1200家新店同時(shí)，資本支出在8至10億美元之間，其中包括增加對(duì)供應(yīng)鏈，基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字化的投資

對(duì)此，高盛也坦言，仍看好公司在健康的門店經(jīng)濟(jì)支持下探索增長(zhǎng)空間，長(zhǎng)遠(yuǎn)而言加大對(duì)數(shù)字及基礎(chǔ)設(shè)施的投資將提高效率預(yù)期百勝通過(guò)完善的端到端數(shù)字化和自動(dòng)化，將可更好地控制門店運(yùn)營(yíng)質(zhì)量