今年以來，資源類周期性股票像脫韁野馬一樣不斷上漲，引起了包括公募基金在內(nèi)的眾多機構(gòu)的關注公募基金對周期性股票的持倉逐漸增加

雖然風格輪換加快，但似乎今年的市場絕不會錯過煤炭飛色舞市場日前，鋼鐵，煤炭，石油，水泥，有色等周期性板塊領漲兩市數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)漲幅最大的板塊也是鋼鐵，礦業(yè)和有色，三大板塊中漲幅最高的已經(jīng)超過87%

今年以來，資源類周期性股票像脫韁野馬一樣不斷上漲，引起了包括公募基金在內(nèi)的眾多機構(gòu)的關注公募基金對周期性股票的持倉逐漸增加券商計算數(shù)據(jù)顯示，截至9月3日，根據(jù)主動權(quán)益基金持倉統(tǒng)計，少數(shù)行業(yè)進入今年后持倉明顯增加，其中電氣設備增加4.38%，電子增加2.24%，化工增加1.33%，有色金屬增加2.69%

那么，周期股還能狂歡多久。

循環(huán)與成長的狂歡。

今年的市場是一個循環(huán)和增長的世界，今天是煤的好日子。

截至9月9日收盤，市場走勢再次分化幾天前，還是醫(yī)藥市場今天，它又回到了周期股市場鋼鐵，煤炭，石油，有色等周期板塊領漲，周期股震蕩一波漲停新潮能源，冀中能源，邱毅能源，山西焦化，陽煤化工，八一鋼鐵，廣盛有色等數(shù)十只資源類周期股漲停受益于該行業(yè)的飆升，煤炭，鋼鐵和能源等行業(yè)主題的ETF上漲逾5%

在今年的結(jié)構(gòu)性行情下，過去估值較高的白酒藥，已經(jīng)不再是乘風破浪景氣度高的增長板塊是今年最靈活的，以資源股為代表的周期板塊也有不錯的表現(xiàn)此前，一位基金經(jīng)理對《國際金融報》的記者表示，今年的市場更像是一個成長周期，選股策略不必局限于單一屬性很多行業(yè)都有一個增長周期，周期中有增長

根據(jù)基金業(yè)績統(tǒng)計，新能源產(chǎn)業(yè)鏈持倉較重的基金年內(nèi)表現(xiàn)普遍較好東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月8日，光伏，鋰電池重倉基金年化收益最高接近100%，多只基金年化收益超過80%，其次是煤炭，鋼鐵等主題指數(shù)基金，其中一只基金年化收益最高接近90%

國內(nèi)煤炭價格繼續(xù)創(chuàng)新高9月9日煤炭期貨漲幅繼續(xù)擴大，動力煤主力合約突破1000元/噸，日內(nèi)上漲3.5%焦煤期貨主力合約漲逾7%，報3046.5元/噸，可口可樂上漲超過6%，均創(chuàng)歷史新高

定期股票的連續(xù)公開發(fā)行。

股市仍在繼續(xù)，公募基金仍在增持相關板塊。

據(jù)財通證券測算，截至9月3日，主動權(quán)益基金整體持倉為83.35%從行業(yè)配置來看，少數(shù)行業(yè)進入今年后持倉明顯增加，其中電氣設備增加4.38%，電子增加2.24%，化工增加1.33%，有色金屬增加2.69%

目前，主動權(quán)益基金持倉最多的行業(yè)是電氣設備財通證券數(shù)據(jù)顯示，電氣設備目前持倉14.77%，較年初上漲4.38%電氣設備增持主要集中在今年4月以后，從7.79%增加到今年2月最低位置的15.09%伴隨著碳中和概念的進一步升溫以及前期光伏，風電等重倉股的大幅估值修正，電氣設備部分個股重新獲得機構(gòu)青睞化工控股從去年底的不到1.5%快速增長至最高6.08%

財通證券認為，化工行業(yè)被公募加碼的邏輯在于:化工行業(yè)提供眾多上游原材料，短期內(nèi)需求旺盛，庫存不足，供給跟不上，因此近期化工原材料價格出現(xiàn)暴漲，2020年3月，全球油價暴跌，為化工企業(yè)提供了廉價的原材料庫存，進一步降低了化工行業(yè)的整體成本，兩大因素共同推動了化工行業(yè)的繁榮有色市場不僅有上半年海外進口通脹預期，還有新能源上游原材料概念兩個風向共同作用于有色市場，但從持倉數(shù)據(jù)來看，主動權(quán)益基金的持倉并不太高

警惕周期股透支價值。

私募網(wǎng)基金經(jīng)理胡博在接受《國際金融報》采訪時表示:疫情造成大宗商品供需錯配，供給端受疫情影響大幅減少，而需求端在金融刺激下保持強勁，推動大宗商品價格上漲，也帶動相關周期股整體表現(xiàn)因此，有色金屬和原油基化學品等周期性行業(yè)的漲幅相對較大，尤其是最近幾年來

煤炭飛色舞的周期行情還能跳多久。

事實上，周期性股票投資相對難以把握胡博坦言，相反，他應該在估值高的時候介入，在估值低的時候賣出而且，由于周期股的周期性強，整體股價波動會比較大，所以很難把握但是，如果能很好地把握周期股周期表現(xiàn)的轉(zhuǎn)折點，表現(xiàn)的確定性也很高，但需要很強的專業(yè)能力

《蹇宏時報》投資總監(jiān)趙圓瑗告訴記者，伴隨著冬季供暖需求上升，環(huán)保限產(chǎn)力度加大，新基建落地，大宗商品現(xiàn)貨價格可能會繼續(xù)上漲但根據(jù)經(jīng)驗，周期股通常會在兩個月內(nèi)透支未來半年的漲價預期，因此判斷未來有色金屬和化工行業(yè)將在高位盤整建議逢低介入，分期操作

智投資總經(jīng)理認為，基金增持周期股可能一方面是由于投資價值，另一方面是趨勢投資由于業(yè)績總的來說，與新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關的有色品種，比如鋰資源，已經(jīng)太貴了，未來已經(jīng)透支了很多年的預期，不適合價值投資但化工，煤炭的周期股由于其產(chǎn)品價格上漲，相對正常，很難判斷是否處于頂部投資周期股一定要注意戴維斯的雙殺問題，而目前真正的大機會在共同富裕概念股